Nasz serwis wykorzystuje pliki cookies. Korzystając z serwisu Użytkownik zgadza się na ich zapis lub wykorzystanie. Treść polityki dotyczącej korzystania z plików cookies

Polityka inwestycyjna

STYL INWESTYCYJNY LEGG MASON (akcje)

  • Aktywny, selektywny styl zarządzania (wyszukiwanie i staranny dobór spółek na podstawie analizy fundamentalnej)
  • Inwestowanie w wartość (z ang. value-investing) dobór spółek o niskiej wycenie w stosunku do wartości wewnętrznej oszacowanej przez zarządzającego
  • Oceniamy spółki jako rzeczywiste przedsiębiorstwa, a nie wirtualne papiery wartościowe
  • Wyszukiwanie przedsiębiorstw, których rynek zdaje się nie doceniać, a których pozycja finansowa oraz przewaga konkurencyjna dobrze rokują na przyszłość
  • Wysoka koncentracja poszczególnych inwestycji

CECHY POSZUKIWANYCH PRZEZ NAS SPÓŁEK

  • wyjątkowe/unikalne przewagi konkurencyjne
  • niska wycena w porównaniu do wartości wewnętrznej
  • wysokie marże operacyjne
  • wysoki zwrot na kapitale
  • wartość netto pochodząca z obecnej działalności, a nie z planów na przyszłość
  • prosty i zrozumiały przedmiot działalności

SPÓŁKI, KTÓRYCH STARAMY SIĘ UNIKAĆ

  • często zmieniające profil działalności
  • wielokierunkowej ekspansji
  • niezrozumiałej działalności
  • prowadzące agresywną politykę przejęć
  • generujące papierowe (jednorazowe) zyski w oderwaniu od powtarzalnych przychodów operacyjnych
  • drogie

ŚCISŁA SPECJALIZACJA

Plany emerytalne
Fundusze akcyjne i z udziałem akcji
Regularne oszczędzanie
Praca zespołowa i etyka działania

NIEZALEŻNOŚĆ MYŚLENIA – KONTRARIANIZM

W jaki sposób można zarobić pieniądze na giełdzie? Dla mnie istnieje tylko jeden – trzeba postawić inaczej niż większość uczestników rynku i mieć rację. Nie ma innej drogi! Jeżeli podąża się za ogólnie przyjętym tokiem rozumowania, nie można zarobić więcej niż inni. Źródłem ponadprzeciętnego zarobku jest zawsze niezgadzanie się z innymi.

Tomasz Jędrzejczak, CFA

prezes zarządu Legg Mason Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych SA

do góry